在庭院深深，绿色的窗帘后面，有红色的花朵自己开放。春意盎然，亭台相映成趣，绿阴密密覆盖，檐下小燕子飞走，再也听不到动听的呢喃声，帘间十分寂静，帘外宽阔的水池中金鱼游动的影儿转来转去。有花香和竹色供我们欣赏吟唱和写诗。

空闲时向友人请教一些学问，和朋友们在一起闲论风景、创作等问题。携带酒水，与冰雪交融，这就像初秋的凉意，让葛衣有些冰凉，虽在尘世却让车马不靠近，在醉乡我们不要让弹唱休息。梦中听仙女们演奏仙曲《紫云回》、《红莲折》。

1. 露红晚：露出红色的时间较晚。指开花的时间较往年晚。帘额：帘幕的横额。闲情：陶渊明作有《闲情赋》，表达对女子爱慕之情。
2. 问字：《汉书·扬雄传》："刘棻尝从雄作奇字。"苏轼也有诗曰"问道携壶问奇字。"这里引申作朋友之间互相请教学问的意思。黄庭坚《谢送碾壑源拣芽》诗："客来问字莫载酒。"这里指词人空闲时向友人请教一些学问。"风月：即清风明月，风花雪月，泛指四时美好的景色。也用来指浮泛的诗文题材。另外旧亦指为男女情爱或不务正业，放荡不拘的行为。载（zài）酒：携带酒水。调冰雪：杜甫《陪诸贵公子丈八沟携妓纳凉》："公子调冰水。"欺葛：杜甫《端午日旸衣》："细葛含风软，香罗叠雪轻。"葛：葛衣。人境：尘世、人居住的地方。陶渊明《饮酒》诗："结庐在人境，而无车马喧。"醉乡：喝醉之后昏昏沉沉，迷迷糊糊的境界。王绩著《醉乡记》。双成：即西王母身边仙女董双成，这里借指歌妓。紫云：唐时妓女名，为李愿所蓄妓。杜牧赴李愿家中宴，见之良久曰："名不虚得，宜以见惠。"诸妓回首破颜。因有曲子《紫云回》。事见《唐诗纪事》。
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此词上片，"翠幕"两句写庭花。此言晚春天气树上绿叶浓荫密似帷幕，掩映着深深的庭院，但院中尚有晚开的花显示出红艳艳的色彩，优闲自在地竞放着。"春不断"两句，述园景。言春天的景象到此时还随处可见，园中的亭台楼阁在一片浓荫下自成春趣。"紫燕"四句，承上写园景。言园中景色优美，抬头可以仰望到雏燕学飞，所以竹帘上的燕窠空荡荡的一片寂静；低头可以俯视池鱼嬉水，在阳光下可见金鳞闪烁，使池水仿佛显得更加的宽阔；鼻中不断地涌进来满园的花香，眼前还有翠竹的倩影凑成了这无限的春趣。这些都成了词人吟诵的对象，并激发起他高涨的诗兴，不由自主地欣然命笔写下了这一首《满江红》词。上片重在描述园中晚春的景色。

下片，"闲问字"四句述园中朋友们相聚之趣。此言词人与朋友们一起在这园苑中互相交流着学习心得，且又评风论月，语涉冶游之乐；同时又用冰雪水调制了冰酒，边饮酒边谈论。"似初秋"两句，一"似"字，将晚春夜凉与初秋气候相比拟。此言现在虽是晚春之中，但是入夜也会感到有丝丝凉意袭身，即使人身上穿着葛衣，身上也会感到有一些凉飕飕的难受。"人境"四句，述园中之乐。此言这里仿佛是人间仙境一样，因此绝不允许闲杂人等接近聒噪，从而败坏了他们的兴趣。在园中他们频传佳酿，并且又有笙歌侑酒，还有仙女般的歌妓即席高唱一曲《紫云回》，使池中的红莲亦为之倾倒、佩服。下片重在记述园中聚会之乐。